通过将生产出来的钻石出售给国库，埃罗莎获得了约10亿美元的援助，也让其2009年钻石开采收入达到22亿美元。不仅如此，埃罗莎新闻处还在2010年3月表示，通过谈判，银行降低了公司债务的利率，让公司节省了约20亿卢布。
来自俄罗斯政府的强力支持让埃罗莎毫发无损地度过了金融危机，并且市场份额从原来的22%上升到了29%。
俄罗斯财政部第二次对埃罗莎施以援手是在10年之后。2020年，因疫情影响，埃罗莎毛坯钻销量下降，当年4月，埃罗莎销售额降至1560万美元，比3月的1.528亿美元锐减近9成，与1月份的4.05亿美元比更是相去甚远。
当月，Gokhran以3.5亿卢布的价格从埃罗莎购买了5颗毛坯大钻石，并且明确表示不会在短期内尝试出售，此举被视为对埃罗莎的经济支持。
埃罗莎副总经理还在接受采访时表示，埃罗莎向国家出售价值5-10亿美元产品的交易正在谈判中，这是国家对埃罗莎乃至俄罗斯整个钻石行业的支持。
埃罗莎再一次渡劫成功。2021年，全球钻石珠宝市场出现了十年以来最快的发展，埃罗莎销售收入达41.69亿美元，同比上涨50%，其天然钻石毛坯产量占到全球总量的32%，使俄罗斯稳居第一大生产国和出口国。
Gokhran的第三次援手
在G7日益收紧的制裁下，俄财政部再次出手并不令人意外，但其采购金额可能比以往要低。国际文传电讯社指出，根据俄罗斯2024年购买贵金属和宝石的预算限制，Gokhran的购买量不能超过515亿卢布（约合5.58亿美元）。
而且这次钻石收购行为最初并不在俄政府的计划之内。今年1月，俄罗斯副财政部长Alexei Moiseev还公开表示，他的国家有“极大的安全边际”来度过制裁，因此并不考虑像之前那样购买埃罗莎的钻石。
可仅仅两个多月后，事态就反转了。
表面上看，是3月1日G7开始实施的新制裁对埃罗莎产生了实质性影响。实际上，从2022年俄乌冲突爆发到今年3月新的制裁开始，埃罗莎的境遇一直在发生变化。
最初，制裁对埃罗莎的影响并不大，这一点从埃罗莎2023年的财报也可以看出来。数据显示，埃罗莎2023年销售额增长9%，达到3225.7亿卢布（35.5亿美元），同期戴比尔斯的收入从66亿美元降至43亿美元，同比下降36%。
但是仔细分析会发现，埃罗莎钻石出口的比例已经在潜移默化中发生变化了。
根据联合国商品贸易统计平台的数据，截至2022年底，阿联酋（16.4 亿美元）、比利时（14.6 亿美元）和印度（10.8 亿美元）是俄罗斯钻石的主要进口国，而“七国集团”从俄罗斯采购的钻石仅仅只有4000万美元。
此时，三大进口国的态度对埃罗莎都是有利的。
先看阿联酋。2022年12月中旬，为了进一步巩固迪拜作为全球领先钻石中心的地位，迪拜多种商品中心(DMCC)执行主席Ahmed Bin Sulayem和埃罗莎总裁Sergey Ivanov决定加强钻石贸易合作。
再看比利时。针对俄罗斯钻石的禁令之所以在俄乌冲突爆发近两年后才姗姗来迟，原因之一就是比利时最初的反对。
安特卫普作为全球最重要的钻石贸易和加工中心，钻石行业的年销售额达470亿欧元，其中40%的钻石来自俄罗斯。一旦实施制裁，俄罗斯的钻石可能被迫销往其他中心，比利时的担忧在于，一旦这些钻石通过其他渠道进入欧美市场，将直接影响到比利时的收入，也使安特卫普在与迪拜的竞争中处于不利地位。比利时首相德克罗多次在公开场合表示，制裁将给欧洲方面带来更大的损失。
至于印度，英国《金融时报》这样写到：“西方对在俄罗斯开采的钻石采取限制措施可能危及印度数十万个就业岗位，俄宝石给印度该行业提供约60%的就业岗位。”
因此，俄罗斯财政部部长Anton Siluanov才有底气说，欧盟对从俄罗斯进口钻石的制裁不会使制裁者受益，俄罗斯将重新调整市场，钻石出口仍将继续。
但变数很快出现。
2023年前9个月，比利时的进口额减少了75%，达3.15亿美元。9月，比利时总理在纽约向世界钻石业的主要代表提出了一项将俄罗斯钻石“挤出市场”的计划。到了12月底，德克罗的口风转变为：“比利时在七国集团和欧盟制裁俄罗斯钻石方面被赋予主导作用。”
与此同时，印度的进口额增加16%至近10亿美元，超过了比利时，成为俄罗斯钻石的最大采购国；亚美尼亚的采购额增加了50%，达2亿美元；中国内地的采购额增加1.8倍，达4070万美元；中国香港的采购额增加4倍，达到创纪录的2.523亿美元，香港也自2017年以来首次进入俄罗斯钻石进口国家/地区排行榜前五名。
此消彼长，保证了埃罗莎年度总销售额的正增长。
然而，从今年3月1日起，G7开始逐步限制进口在第三国加工的1克拉及以上的俄罗斯钻石。要知道，90%的毛坯钻石是在印度切磨加工的，而G7国家合计占世界钻石市场约70%的份额。
印度宝石与珠宝出口促进委员会(GJEPC)的数据显示，2月份印度的毛坯钻石进口量达到了1520万克拉，同比上升8%；1月份进口量接近1200万克拉，同比上升63%。在裸钻需求水平不确定的情况下，毛坯钻进口大幅上升引起了分析人士的不解。
可以明确的是，产自俄罗斯但于3月1日前购买的毛坯和成品钻石属于豁免商品，而3月1日以后，所有非俄罗斯的钻石都要经比利时安特卫普这一单一入口点认证，所有交易商都须提交证明文件，证明钻石非俄罗斯原产。
作为主导者和受益者，比利时的态度自不必说；制裁条款和G7市场需求的制约也必然会反映在印度对俄罗斯毛坯钻石的进口量上，二者叠加，埃罗莎3月以后的毛坯钻需求可能面临一个不小的缺口。
根据G7声明，9月1日以后，G7的所有限制还将扩大到0.50克拉及以上的钻石。在小型钻石和低端珠宝钻石的供应上，埃罗莎一直占据主导，这意味着9月以后，埃罗莎面临的毛坯钻需求缺口还将进一步扩大。
Gokhran 5亿多美元的预算能在多大程度上救埃罗莎于水火，就要视制裁的时间、市场供需变化、市场主体博弈结果等多重因素来定了。
制裁副产品
制裁打击了埃罗莎，但正如世界钻石交易所联合会(WFDB)此前在一段宣传视频中所说的那样，制裁措施的实施方式“严重限制了所有钻石的买卖”。
短期来看，安特卫普的麻烦正在被解决。据Rapaport的最新消息，通过增加员工数量，加之进口商提交文件的质量提高，比利时处理钻石进口的时间大幅缩短（通常不到24小时），之前与制裁相关的积压货物也大都处理完毕。 但长远的影响如巨石投入水中后的涟漪，正在一圈圈扩散开来。
有利的一面是，随着制裁的推进，溯源技术在进步。行业团体还在呼吁G7将认证技术提供给所有非俄罗斯生产、贸易、制造和消费的国家。不利的一面是，天然钻石供应变动的影响，以及市场对天然钻石未来价格波动的担忧，正在影响人们对行业复苏的信心，同时刺激培育钻石的需求增长。
4月1日IDEX价格报告显示，3月份，由于交易放缓、市场情绪低迷以及对七国集团对俄罗斯商品实施制裁的担忧，圆形和花式切工钻石价格再次下跌。
而天然钻石面临的问题可能正成为实验室培育钻石发展的一大契机。受制于G7制裁措施和俄罗斯钻石供应的印度，正在大力发展培育钻以增加话语权和对供应链的把控力。2023年4月至10月的数据显示，印度培育钻出口额增长了25%。
在零售端，2022年英美政府出台禁止与埃罗莎直接交易的制裁政策后，国际珠宝品牌就陆续宣布停止采购俄罗斯钻石，如钻石珠宝零售商Signet、潘多拉(Pandora)和Tiffany等。
今年3月，Signet首席执行官Gina Drosos透露，Signet的实验室培育钻石销售额已经占到总集团收入的“十几个百分点”。她认为，将更多的实验室培育钻石引入时尚品类对Signet来说是一个“不错的策略”。
去年8月，丹麦珠宝品牌潘多拉扩大了其实验室培育钻石的品种，并计划在2026年实现超过10亿丹麦克朗（约合1.4亿美元）的培育钻珠宝营收。去年11月，潘多拉公布的三季报数据显示，培育钻系列同比增长84%。
在消费端，培育钻石对天然钻石的替代有加速的迹象。对埃罗莎的制裁，正在使整个天然钻石行业都受到“惩罚”。
END
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